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【资讯】相对中性配置着眼安全边际

发布时间:2020-10-17 02:05:24 阅读: 来源:过滤器厂家

相对中性配置 着眼安全边际

上周基础市场震荡下行,以地产产业链为代表的周期股陷入调整,金融、地产、能源等板块走势纷纷下挫,相比之下信息技术、医药等板块则保持较好的上涨走势。受基础市场影响,基金收益表现涨跌不一,分化更为明显。  具体来看,指数型基金一周收益率加权平均下跌1.85%,与金信息技术、创业板概念相关的指数基金表现靠前,如深TMTETF、中创400 、创业板ETF等基金。主动管理的股票型和混合型基金中股票型基金净值加权平均下跌0.70%,混合型基金中的混合-积极配置型基金净值加权平均下跌0.88%,混合-灵活配置型基金净值加权平均下跌0.70%,混合-保守配置型基金净值加权平均下跌0.45%。  从积极投资股票型及混合型基金的业绩来看,由于市场风格切换加之两会期间有关LET关注度的上升,导致信息技术产业板块逆势上涨,受此影响,上周主投信息技术、医药等板块的基金业绩表现相对靠前。  此外,投资风格偏中小盘、成长类的基金也有不错表现。从基金业绩表现来看,市场热点切换,风格轮动行情中,操作风格灵活,具备较高市场敏感度,选股择时能力较强的基金往往具有较强的生存空间。  随着基础市场震荡下行,地产、金融等蓝筹周期风格板块陷入调整,上市交易类产品的净值和价格均出现小幅下跌,基金间业绩表现继续分化。具体来看,上市交易的LOF基金整体价格平均下跌0.31%,同期净值加权平均下跌1.07%。基金净值方面,泰达效率 、长城久富 、国泰小盘等基金表现居前。从二级市场表现来看,信诚周期 、中银300E、兴全轻资分别上涨12.38%、10.00%和3.88%,表现靠前。结合目前市场环境,在短期市场投资主线并不明确的背景下,偏重主题投资机会或者灵活性较强、投资管理能力突出的基金可侧重关注。  上周ETF基金价格平均一周下跌1.26%,其中TMT、创业板及中小板概念基金继续受到市场关注。截至3月7日,LOF基金按规模加权平均折价0.31%;ETF基金按规模加权平均折价0.25%。  最近一周,公开市场上还没有央票、正回购、逆回购到期,央行延续地量正回购操作,全周净回笼资金50亿,央行前周四及上周二连续两次暂停公开市场操作、上周四资金回笼温和都传递了货币政策维稳信号。在此背景下,上周国债指数微涨0.07%,企债指数上扬0.11%,转债指数继续跟随A股市场震荡下跌0.66%。展望后市,前期主导债券市场的流动性因素逐渐消弱,债券市场风险开始累积,调整压力渐显。基金方面,配置较多可转债的债券型基金表现随市下挫,配置较多国债及企债的基金品种收益表现稳定。  14只封闭式债券型基金净值简单平均上涨0.05%,价格下跌0.17%,整体简单平均折价1.01%,其中建信信用 、信用增利 、交银添利等基金折价率相对较高。由于目前封闭债基整体折价率较低,投资吸引力大幅减弱,可动态把握折价率波动,优选投资能力较强的品种。  纳入统计的21只债券型杠杆份额基金整体价格平均上涨0.38%。其中回报B、互利B、双赢B表现相对较好。固定收益份额基金中多利优先 、鼎利A价格领涨。从折溢价变化来看(截至3-7),债券型杠杆份额基金整体折价1.13%。其中多利进取 、互利B、双翼B溢价率较高,分别为26.82%、15.62%、13.67%,但相比前期溢价幅度呈小幅递减趋势。债券型固定收益份额基金普遍折价交易。  海外方面,美国就业数据好于预期带动道琼斯指连续刷新盘中与收盘历史最高纪录,市场风险偏好提升。大宗商品方面,原油、黄金价格收涨。上周QDII基金净值加权平均上涨1.12%,其中亚太及中国概念的华宝海外 、富国中国、华安香港等基金表现靠前,分别上涨4.76%、4.65%、4.13%。

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